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这是目前信用债的状况。从国际经验来讲,有什么样的启示?1,目前的货币政策是适合去杠杆的,这个利率水平使企业没有意愿加杠杆,同时偿债压力上还可以接受。2,通常利率的见顶会早于违约率的见顶,高等级的会早于低等级。3,通常违约潮会倒逼着货币政策转向。违约的高峰基本上是在它转向之后。

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